证监会立案调查！这个行业巨头，一年营业收入120亿！账面上却没有现金流入，还倒贴2个亿！咋回事？

鼎胜新材主营生产铝箔产品，是国内锂电铝箔龙头企业，日前收到证监会的立案告知书，鼎胜新材为何被证监会立案调查？公司当前的经营情况如何？

鼎胜新材被证监会立案调查
记者实地探访公司江苏镇江厂区

△央视财经《正点财经》栏目视频

A股上市公司鼎胜新材的办公所在地在江苏镇江。鼎胜新材在12月3日晚收到证监会的立案告知书，内容是涉嫌信息披露违法违规。现在在鼎胜新材门口能看到人员车辆频繁出入，里面货车装载着货物，并且门口横幅上还写着“高薪招聘”。

记者几次探访鼎胜新材，发现货车出入非常频繁，通过航拍画面可以看到，公司内部还堆放着很多货物，停车场几乎停满了车辆。

江苏鼎胜新材附近水果摊摊主：前年就在这里摆摊，它一直生意挺忙的，大卡车排到桥那边，全是拉货的。 

在鼎胜新材东侧的一条路上，记者发现停了很多货车。在江苏镇江的金鼎路上，紧邻上市公司鼎胜新材东侧，这条路大概有二十来辆货车停靠着，记者与货车司机进行了交谈，他们表示货车进出鼎胜新材非常频繁。 

货车司机：我一个月拉三趟。

货车司机：我们都上这里面来，一天来十多辆车。

鼎胜新材被称为是锂电铝箔龙头企业，去年锂电铝箔的出货量约占全球总需求的三成。受到新能源产业链爆发的带动，今年前三季度鼎胜新材业绩表现非常亮眼，归母净利润达到2.6亿元。

然而这样一家看起来很赚钱的公司，却在12月3日收到证监会的立案告知书，上市公司及董事长周贤海涉嫌信息披露违法违规。证监会立案调查后，鼎胜新材股价立即被砸两个跌停，近期略有回升。值得注意的是，此前，鼎胜新材还被控股股东侵占资金累计超过9亿元，被上交所通报批评。 

上海信昌律师事务所高级合伙人 蒋振伟：作为投资者来讲，需要密切关注证监会的调查结果，有可能会对鼎盛新材处以相应的行政处罚，包括责令改正、警告以及罚款。

鼎胜新材：三年两换财务总监 短贷长投遭质疑

△央视财经《正点财经》栏目视频

单从归母净利润来看，鼎胜新材业绩非常好，但是现金流和资产负债率方面却不太乐观。值得注意的是，2018年上市的鼎胜新材，在三年的时间两换财务总监。央视财经记者就这些问题致电了鼎胜新材的证券部。

鼎胜新材证券部工作人员：第一任的财务总监丁贵宝先生，他去了一家北方国营的比较大的上市公司做总经理。第二任财务总监是1946年的，现在已经70多岁了，所以去年他实在是身体原因，干不动了，才辞职的。 

尽管鼎胜新材声称，前两任财务总监离职原因分别是另觅高就和身体原因，但专家质疑，财务工作看重长期稳定性和稳健性，短短三年时间竟两换财务总监不符常理。 

上海金澄律师事务所税务合伙人 汪蔚青：这一点是让我觉得非常异常的，因为第一它也不符合财务职业的特点，就是比较稳定。同时时间也太短，不符合财务职业特点的基本逻辑。 

鼎胜新材三季报显示，经营性现金流净额约为负2亿元，这就表示尽管归母净利润赚了2.6亿元，可是实际上没收到钱，账面上没有现金流入，甚至倒贴出去2个亿。鼎胜新材解释，这是动力电池产业特殊的账期决定的。 

鼎胜新材证券部工作人员：跟行业的特性有关系，我们上游采购铝锭都是用现汇，但是我下游客户回款基本上是以银票（银行承兑汇票）为主。而且前几年公司在扩张当中，以银票（银行承兑汇票）去支付了很多设备款或原材料采购款，所以导致这一块不能计入现金流入。 

记者观察到，鼎胜新材下游客户有宁德时代、比亚迪这类动力电池龙头企业，上游原材料最大供应商为明泰铝业。记者查询财报发现，鼎胜新材近五年的应收账款均超过10亿元，今年三季报显示应收账款更是超过22亿元。作为赚取加工费的中游企业，这样的账期显然就是在产业链缺失话语权，长期负的经营性现金流会严重影响到企业的造血能力。此外，业内人士还质疑鼎胜新材关联交易的合理性。 

资深财务人士 李梦阳：公司的天量关联交易，该公司一年营业收入大概是120亿元，2020年公司与上市公司大股东关联交易高达60多亿元，这么多关联交易是否具有合理性，包括关联交易的毛利、价格。 

从财报上看，除2018年外，近几年鼎胜新材的资产负债率基本上在70%以上。值得注意的是，鼎胜新材短期借款金额巨大，呈逐年上升态势，明显高于长期借款。业内人士告诉记者，鼎胜新材“短贷长投”现象明显，用大量短期贷款进行固定资产投资，而不是长期项目贷款。

资深财务人士 李梦阳：短期贷款加上一年内要交付的长期贷款，总共有50多亿元，主要是用于公司的固定资产建设。上市公司的项目如果比较好，一般都是由长期贷款来支持，长期贷款相对比较稳定，利率也相对比较锁定。而这个公司主要用短期贷款来进行固定资产的投资，那这个固定资产里面到底有没有虚增，或者有没有猫腻，这个也是需要投资者仔细观察的。

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来源：央视财经（ID：cctvyscj）

监制：柯成韵

本文编辑：戴苑君

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